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產(chǎn)品監(jiān)管:防范信托風(fēng)險的核心所在

來源: 時間:2006-07-31


  要以信托產(chǎn)品風(fēng)險的可確定性以及風(fēng)險的可防控性為依據(jù),對信托產(chǎn)品進(jìn)行分類,確定監(jiān)管重點(diǎn),科學(xué)地分配監(jiān)管資源,實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效益最優(yōu)化。

  在堅持科學(xué)監(jiān)管的前提下,要鼓勵信托公司積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新
 
  根據(jù)披露信息統(tǒng)計,2005年全國46家信托公司的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2065億元,平均每家近45億元,較2004年33家平均33億元增長了36%,信托業(yè)務(wù)已經(jīng)成為信托公司的主營業(yè)務(wù)。但在信托業(yè)務(wù)快速發(fā)展的過程中也積聚和暴露了一些風(fēng)險,對信托業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生不利影響,如何防范信托業(yè)務(wù)風(fēng)險已成為當(dāng)前信托業(yè)監(jiān)管的重要課題。加強(qiáng)對信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管,關(guān)鍵是要堅持分類監(jiān)管原則,以產(chǎn)品監(jiān)管為核心內(nèi)容,構(gòu)建信托公司風(fēng)險防范體系,通過加強(qiáng)對信托產(chǎn)品的合規(guī)性和風(fēng)險性監(jiān)管,確保信托財產(chǎn)安全,維護(hù)委托人和受益人的利益。

  產(chǎn)品監(jiān)管是合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管的有效統(tǒng)一

  信托產(chǎn)品監(jiān)管是一個流程監(jiān)管,必須全程覆蓋信托產(chǎn)品的整個業(yè)務(wù)操作流程。一般來說,每個信托產(chǎn)品都有一個從設(shè)計論證——推介設(shè)立——運(yùn)用——后期管理——消亡——再設(shè)計論證新產(chǎn)品的完整過程,這個過程又包括了產(chǎn)品的設(shè)立、運(yùn)用、管理和清算四個環(huán)節(jié)。加強(qiáng)對信托產(chǎn)品的監(jiān)管,就是要保證監(jiān)管觸角涉及到這一過程的每個環(huán)節(jié),對產(chǎn)品運(yùn)作的整個過程進(jìn)行跟蹤監(jiān)督。從產(chǎn)品設(shè)立之日起,監(jiān)管當(dāng)局就要分析這個產(chǎn)品運(yùn)作流程中各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險點(diǎn),明確每個環(huán)節(jié)監(jiān)管事項,提出相應(yīng)的監(jiān)管措施,一個環(huán)節(jié)結(jié)束了,及時將監(jiān)管轉(zhuǎn)到下一環(huán)節(jié)上來,環(huán)環(huán)相扣,不能脫節(jié),使監(jiān)管工作貫穿于產(chǎn)品從成立到消亡的全過程。

  信托產(chǎn)品的風(fēng)險監(jiān)管有三個層次的內(nèi)容,第一層是對單個信托產(chǎn)品的風(fēng)險監(jiān)管,重點(diǎn)是做到及時了解該產(chǎn)品風(fēng)險情況,進(jìn)行風(fēng)險判斷,督促公司及時向委托人和受益人進(jìn)行風(fēng)險披露,同時制定好風(fēng)險處置預(yù)案;第二層是對一類信托產(chǎn)品的風(fēng)險監(jiān)管,監(jiān)管重點(diǎn)是要加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險和集中度風(fēng)險的風(fēng)險防范,進(jìn)行風(fēng)險提示和指引;第三層是對公司所有信托產(chǎn)品整體風(fēng)險的監(jiān)管,對公司信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險總量作出準(zhǔn)確評估,一旦公司整體業(yè)務(wù)風(fēng)險量偏高,應(yīng)及時作出暫停業(yè)務(wù)等處理措施,防止風(fēng)險失控。

  加強(qiáng)對信托產(chǎn)品的監(jiān)管,要堅持對產(chǎn)品的風(fēng)險性監(jiān)管和對公司經(jīng)營的合規(guī)性監(jiān)管相結(jié)合,在加強(qiáng)產(chǎn)品自身風(fēng)險監(jiān)管的同時,加大對信托公司在信托產(chǎn)品運(yùn)作過程中的合規(guī)性監(jiān)管,在產(chǎn)品自身風(fēng)險和公司責(zé)任風(fēng)險之間建立起防火墻。督促信托公司制定和執(zhí)行好在產(chǎn)品運(yùn)作各環(huán)節(jié)的行為準(zhǔn)則,在產(chǎn)品的設(shè)立環(huán)節(jié),要防止發(fā)生變相突破份額限制、承諾保底等違規(guī)行為,把信托業(yè)務(wù)辦成負(fù)債業(yè)務(wù);在產(chǎn)品的運(yùn)用環(huán)節(jié),堅決制止信托公司不按信托合同約定運(yùn)用信托財產(chǎn),挪用信托財產(chǎn),利用信托財產(chǎn)為公司謀取不正當(dāng)利益;在管理環(huán)節(jié)要做到固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)、信托財產(chǎn)與信托財產(chǎn)之間嚴(yán)格地分別管理和分別記賬,加強(qiáng)對關(guān)聯(lián)交易的審查,關(guān)聯(lián)交易不得侵占公司利益和損害信托受益人的利益,對信托財產(chǎn)的管理要做到勤勉盡職,客觀披露;在清算環(huán)節(jié),要堅持做到及時清算,按合同約定按時交付信托財產(chǎn)。

  產(chǎn)品監(jiān)管要注重對信托公司財產(chǎn)管理能力的審查

  信托公司發(fā)展信托業(yè)務(wù)必須充分考慮到自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢,選擇正確的經(jīng)營方向,找準(zhǔn)經(jīng)營的領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)差別化經(jīng)營、精細(xì)化經(jīng)營和專業(yè)化經(jīng)營,信托公司設(shè)立信托產(chǎn)品的種類和規(guī)模應(yīng)與自身的財產(chǎn)管理能力相匹配。

  信托公司的財產(chǎn)管理能力主要包括兩個方面,一個是公司財產(chǎn)管理人員的總量,一個是公司財產(chǎn)管理人才的能力結(jié)構(gòu)。信托公司從業(yè)人員整體素質(zhì)低,公司中具有財產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和能力的人員少,其財產(chǎn)管理能力必然低,監(jiān)管當(dāng)局對該類公司信托產(chǎn)品的發(fā)行總量要有一定的限制。同時,產(chǎn)品監(jiān)管也要考慮信托公司財產(chǎn)管理人員的知識和能力結(jié)構(gòu),公司的人才主要是證券類人才為主,其信托產(chǎn)品則應(yīng)以投資類產(chǎn)品為主,有些公司對房地產(chǎn)業(yè)比較熟悉,其信托產(chǎn)品的設(shè)計中則應(yīng)側(cè)重于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)對信托產(chǎn)品監(jiān)管,要注意根據(jù)公司的經(jīng)營特點(diǎn),引導(dǎo)公司差別化經(jīng)營,避免在不熟悉的領(lǐng)域大量投資,形成損失,引發(fā)社會風(fēng)險。

  產(chǎn)品監(jiān)管要堅持科學(xué)監(jiān)管和鼓勵創(chuàng)新相結(jié)合

  產(chǎn)品監(jiān)管要堅持科學(xué)監(jiān)管和鼓勵創(chuàng)新相結(jié)合,首先要以信托產(chǎn)品風(fēng)險的可確定性以及風(fēng)險的可防控性為依據(jù),對信托產(chǎn)品進(jìn)行分類,確定監(jiān)管重點(diǎn),科學(xué)地分配監(jiān)管資源,實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效益最優(yōu)化。對于低風(fēng)險成熟類的產(chǎn)品類型逐步建立科學(xué)規(guī)范的監(jiān)管操作手冊,明確監(jiān)管程序,實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。對于創(chuàng)新型、高風(fēng)險高收益類信托產(chǎn)品,要加大監(jiān)管投入,加強(qiáng)對產(chǎn)品的跟蹤監(jiān)控,適時關(guān)注風(fēng)險的變化情況,制定好監(jiān)管措施,落實(shí)好風(fēng)險預(yù)案。

  其次,在堅持科學(xué)監(jiān)管的前提下,要鼓勵信托公司積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。目前信托公司開展較多的主要是集合資金貸款類信托產(chǎn)品和投資類信托產(chǎn)品,資金投向主要集中在基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)和證券市場,而在資產(chǎn)管理領(lǐng)域則很少涉及。對此,應(yīng)積極鼓勵信托公司充分挖掘信托的制度優(yōu)勢和功能優(yōu)勢,合理進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和制度創(chuàng)新,開發(fā)技術(shù)含量高、個性化的信托產(chǎn)品。大力拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),以資產(chǎn)證券化和年金為重點(diǎn),推進(jìn)受托業(yè)務(wù)的發(fā)展。積極拓展公益信托、股權(quán)管理信托、土地信托等業(yè)務(wù)領(lǐng)域,開發(fā)和培育潛在市場。

  此外,產(chǎn)品監(jiān)管要堅持內(nèi)部控制與外管監(jiān)督相協(xié)調(diào),實(shí)行多元監(jiān)管。一是要充分發(fā)揮信托公司內(nèi)部審計的作用,信托公司審計部門的工作重點(diǎn)應(yīng)逐步過渡到對信托業(yè)務(wù)的審計監(jiān)督上來;二是要加強(qiáng)信息披露,不斷規(guī)范披露的程序和內(nèi)容,主動接受委托人和其他合同相關(guān)人的監(jiān)督;三是發(fā)揮托管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用,督促托管機(jī)構(gòu)認(rèn)真履行職責(zé),對信托公司信托財產(chǎn)管理運(yùn)用、信托財產(chǎn)價值核算和信息披露進(jìn)行監(jiān)督和檢查。
 
 
(xintuo摘自金時網(wǎng)·金融時報)


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