產(chǎn)品監(jiān)管：防范信托風(fēng)險(xiǎn)的核心所在
來(lái)源： 時(shí)間：2006-07-31
要以信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的可確定性以及風(fēng)險(xiǎn)的可防控性為依據(jù)，對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行分類，確定監(jiān)管重點(diǎn)，科學(xué)地分配監(jiān)管資源，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效益最優(yōu)化。
在堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管的前提下，要鼓勵(lì)信托公司積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新
根據(jù)披露信息統(tǒng)計(jì)，2005年全國(guó)46家信托公司的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2065億元，平均每家近45億元，較2004年33家平均33億元增長(zhǎng)了36%，信托業(yè)務(wù)已經(jīng)成為信托公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。但在信托業(yè)務(wù)快速發(fā)展的過(guò)程中也積聚和暴露了一些風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)信托業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生不利影響，如何防范信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)前信托業(yè)監(jiān)管的重要課題。加強(qiáng)對(duì)信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管，關(guān)鍵是要堅(jiān)持分類監(jiān)管原則，以產(chǎn)品監(jiān)管為核心內(nèi)容，構(gòu)建信托公司風(fēng)險(xiǎn)防范體系，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)信托產(chǎn)品的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，確保信托財(cái)產(chǎn)安全，維護(hù)委托人和受益人的利益。
產(chǎn)品監(jiān)管是合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的有效統(tǒng)一
信托產(chǎn)品監(jiān)管是一個(gè)流程監(jiān)管，必須全程覆蓋信托產(chǎn)品的整個(gè)業(yè)務(wù)操作流程。一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)信托產(chǎn)品都有一個(gè)從設(shè)計(jì)論證——推介設(shè)立——運(yùn)用——后期管理——消亡——再設(shè)計(jì)論證新產(chǎn)品的完整過(guò)程，這個(gè)過(guò)程又包括了產(chǎn)品的設(shè)立、運(yùn)用、管理和清算四個(gè)環(huán)節(jié)。加強(qiáng)對(duì)信托產(chǎn)品的監(jiān)管，就是要保證監(jiān)管觸角涉及到這一過(guò)程的每個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)產(chǎn)品運(yùn)作的整個(gè)過(guò)程進(jìn)行跟蹤監(jiān)督。從產(chǎn)品設(shè)立之日起，監(jiān)管當(dāng)局就要分析這個(gè)產(chǎn)品運(yùn)作流程中各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，明確每個(gè)環(huán)節(jié)監(jiān)管事項(xiàng)，提出相應(yīng)的監(jiān)管措施，一個(gè)環(huán)節(jié)結(jié)束了，及時(shí)將監(jiān)管轉(zhuǎn)到下一環(huán)節(jié)上來(lái)，環(huán)環(huán)相扣，不能脫節(jié)，使監(jiān)管工作貫穿于產(chǎn)品從成立到消亡的全過(guò)程。
信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管有三個(gè)層次的內(nèi)容，第一層是對(duì)單個(gè)信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，重點(diǎn)是做到及時(shí)了解該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)情況，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷，督促公司及時(shí)向委托人和受益人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)披露，同時(shí)制定好風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案；第二層是對(duì)一類信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，監(jiān)管重點(diǎn)是要加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和集中度風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和指引；第三層是對(duì)公司所有信托產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，對(duì)公司信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)總量作出準(zhǔn)確評(píng)估，一旦公司整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)量偏高，應(yīng)及時(shí)作出暫停業(yè)務(wù)等處理措施，防止風(fēng)險(xiǎn)失控。
加強(qiáng)對(duì)信托產(chǎn)品的監(jiān)管，要堅(jiān)持對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性監(jiān)管相結(jié)合，在加強(qiáng)產(chǎn)品自身風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的同時(shí)，加大對(duì)信托公司在信托產(chǎn)品運(yùn)作過(guò)程中的合規(guī)性監(jiān)管，在產(chǎn)品自身風(fēng)險(xiǎn)和公司責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)之間建立起防火墻。督促信托公司制定和執(zhí)行好在產(chǎn)品運(yùn)作各環(huán)節(jié)的行為準(zhǔn)則，在產(chǎn)品的設(shè)立環(huán)節(jié)，要防止發(fā)生變相突破份額限制、承諾保底等違規(guī)行為，把信托業(yè)務(wù)辦成負(fù)債業(yè)務(wù)；在產(chǎn)品的運(yùn)用環(huán)節(jié)，堅(jiān)決制止信托公司不按信托合同約定運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)，挪用信托財(cái)產(chǎn)，利用信托財(cái)產(chǎn)為公司謀取不正當(dāng)利益；在管理環(huán)節(jié)要做到固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)、信托財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)之間嚴(yán)格地分別管理和分別記賬，加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審查，關(guān)聯(lián)交易不得侵占公司利益和損害信托受益人的利益，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理要做到勤勉盡職，客觀披露；在清算環(huán)節(jié)，要堅(jiān)持做到及時(shí)清算，按合同約定按時(shí)交付信托財(cái)產(chǎn)。
產(chǎn)品監(jiān)管要注重對(duì)信托公司財(cái)產(chǎn)管理能力的審查
信托公司發(fā)展信托業(yè)務(wù)必須充分考慮到自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，選擇正確的經(jīng)營(yíng)方向，找準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)差別化經(jīng)營(yíng)、精細(xì)化經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，信托公司設(shè)立信托產(chǎn)品的種類和規(guī)模應(yīng)與自身的財(cái)產(chǎn)管理能力相匹配。
信托公司的財(cái)產(chǎn)管理能力主要包括兩個(gè)方面，一個(gè)是公司財(cái)產(chǎn)管理人員的總量，一個(gè)是公司財(cái)產(chǎn)管理人才的能力結(jié)構(gòu)。信托公司從業(yè)人員整體素質(zhì)低，公司中具有財(cái)產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和能力的人員少，其財(cái)產(chǎn)管理能力必然低，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)該類公司信托產(chǎn)品的發(fā)行總量要有一定的限制。同時(shí)，產(chǎn)品監(jiān)管也要考慮信托公司財(cái)產(chǎn)管理人員的知識(shí)和能力結(jié)構(gòu)，公司的人才主要是證券類人才為主，其信托產(chǎn)品則應(yīng)以投資類產(chǎn)品為主，有些公司對(duì)房地產(chǎn)業(yè)比較熟悉，其信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中則應(yīng)側(cè)重于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)對(duì)信托產(chǎn)品監(jiān)管，要注意根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，引導(dǎo)公司差別化經(jīng)營(yíng)，避免在不熟悉的領(lǐng)域大量投資，形成損失，引發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。
產(chǎn)品監(jiān)管要堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管和鼓勵(lì)創(chuàng)新相結(jié)合
產(chǎn)品監(jiān)管要堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管和鼓勵(lì)創(chuàng)新相結(jié)合，首先要以信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的可確定性以及風(fēng)險(xiǎn)的可防控性為依據(jù)，對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行分類，確定監(jiān)管重點(diǎn)，科學(xué)地分配監(jiān)管資源，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效益最優(yōu)化。對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)成熟類的產(chǎn)品類型逐步建立科學(xué)規(guī)范的監(jiān)管操作手冊(cè)，明確監(jiān)管程序，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。對(duì)于創(chuàng)新型、高風(fēng)險(xiǎn)高收益類信托產(chǎn)品，要加大監(jiān)管投入，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的跟蹤監(jiān)控，適時(shí)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的變化情況，制定好監(jiān)管措施，落實(shí)好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。
其次，在堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管的前提下，要鼓勵(lì)信托公司積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。目前信托公司開展較多的主要是集合資金貸款類信托產(chǎn)品和投資類信托產(chǎn)品，資金投向主要集中在基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)和證券市場(chǎng)，而在資產(chǎn)管理領(lǐng)域則很少涉及。對(duì)此，應(yīng)積極鼓勵(lì)信托公司充分挖掘信托的制度優(yōu)勢(shì)和功能優(yōu)勢(shì)，合理進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，開發(fā)技術(shù)含量高、個(gè)性化的信托產(chǎn)品。大力拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以資產(chǎn)證券化和年金為重點(diǎn)，推進(jìn)受托業(yè)務(wù)的發(fā)展。積極拓展公益信托、股權(quán)管理信托、土地信托等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開發(fā)和培育潛在市場(chǎng)。
此外，產(chǎn)品監(jiān)管要堅(jiān)持內(nèi)部控制與外管監(jiān)督相協(xié)調(diào)，實(shí)行多元監(jiān)管。一是要充分發(fā)揮信托公司內(nèi)部審計(jì)的作用，信托公司審計(jì)部門的工作重點(diǎn)應(yīng)逐步過(guò)渡到對(duì)信托業(yè)務(wù)的審計(jì)監(jiān)督上來(lái)；二是要加強(qiáng)信息披露，不斷規(guī)范披露的程序和內(nèi)容，主動(dòng)接受委托人和其他合同相關(guān)人的監(jiān)督；三是發(fā)揮托管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，督促托管機(jī)構(gòu)認(rèn)真履行職責(zé)，對(duì)信托公司信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用、信托財(cái)產(chǎn)價(jià)值核算和信息披露進(jìn)行監(jiān)督和檢查。
(xintuo摘自金時(shí)網(wǎng)·金融時(shí)報(bào))